Análisis fundamental Otras secciones importantes en los informes financieros

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Qué son las revelaciones de los estados financieros

Las revelaciones de los estados financieros son información secundaria proporcionada por las empresas para aclarar o interpretar cierta información financiera publicada. Las revelaciones están diseñadas para ayudar a los revisores externos de la información financiera con el fin de realizar inversiones en el negocio. La dirección también utiliza las revelaciones para dar fe de la exactitud y validez de la información financiera presentada requerida por la Comisión de Valores (SEC, por sus siglas en inglés).

Los datos

Las revelaciones de los estados financieros son los comentarios y explicaciones que figuran en los informes financieros de una empresa o presentaciones públicas que explican ciertos aspectos de los procedimientos de la compañía. Las revelaciones se rigen por los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP, por sus siglas en inglés) y la SEC para las empresas que cotizan en bolsa. Aunque la mayoría de los requisitos de información son similares para todas las empresas que cotizan en bolsa, se requieren que algunas industrias proporcionen revelaciones más específicas en función de las operaciones de un negocio.

Revelaciones obligatorias

Las revelaciones son requeridas por las GAAP para ciertos elementos de un estado financiero, como los cambios o errores de contabilidad, el retiro de activos y las modificaciones del contrato de seguro. Al requerir revelaciones de estos elementos técnicos, los inversionistas tendrán una idea más clara de la situación financiera de la empresa. Además, se pueden calcular los gastos futuros de manera que los inversores pueden determinar las oportunidades de crecimiento a largo plazo y las salidas de caja proyectadas para un negocio.

Revelaciones voluntarias

El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB, por sus siglas en inglés) señaló recientemente que varias empresas fueron incluyendo revelaciones voluntarias con respecto a sus empresas en los informes financieros. La salud general de la empresa, el análisis de la gestión de datos de la compañía y las declaraciones a futuro son algunas de las revelaciones voluntarias importantes que encontradas por el FASB. Esta información se revela para aquellos que están fuera de la empresa para evaluar el rendimiento que tendrá la empresa en los próximos años. Esto ayuda a atraer más inversores que al utilizar solamente las revelaciones obligatorias de los estados financieros.

Directrices SEC

Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a hacer más revelaciones de los estados financieros (en comparación con las empresas privadas) para el beneficio de los inversores externos. Desde los escándalos contables de Enron y Worldcom, la SEC se ha centrado en las empresas divulgando información sobre la relación con su empresa de auditoría pública para determinar la independencia adecuada. Varias directrices fueron revisadas ​​y publicadas en un boletín de la SEC lanzado en 2001 delineando la importancia de estas revelaciones no financieras.

Revelaciones SOX

Cuando se aprobó la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 (SOX), la SEC agregó revelaciones no financieras adicionales para las empresas que cotizan en bolsa. La mayoría de estas revelaciones requería que las compañías indicaran el papel de la gestión de la empresa y declararan si se consideraban «expertos financieros». También se requiere que las empresas emitan un informe que indique que la gestión encuentra la información financiera para tener controles internos adecuados, asegurando unos informes precisos.

Este artículo fue escrito, editado y revisado exhaustivamente por el equipo de Geniolandia con la finalidad de asegurar que los lectores reciban la mejor y más detallada información posible. Para enviarnos tus inquietudes, ideas o simplemente saber más acerca de Geniolandia, escríbenos aquí.

AnГЎlisis de los estados financieros

Introducción

La contabilidad es el arte de registrar, clasificar y resumir en una forma significativa y en término de dinero, las transacciones y hechos que son, al menos en parte, de carácter financiero, además se encarga de interpretar los resultados de ello.

La contabilidad representa un instrumento efectivo para la gerencia o para ayudar a la misma y a otras personas interesadas en un negocio. Constituye un servicio de excepcional importancia para la gerencia en:

La formulación, complementación y apreciación de normas administrativas.

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Lograr la coordinación de las actividades.

La contabilidad por áreas de responsabilidad dentro del negocio.

El estudio de proyectos específicos o de las fases de un negocio.

La información sobre la administración del negocio a los propietarios y la presentación de datos contables a otros grupos externos interesados, incluyendo a los acreedores, agencias gubernamentales, inversionistas en perspectiva, asociaciones comerciales, empleados y público en general.

Las tareas anteriores se realizan por medio de informes contables, esto es, los estados financieros tradicionales y los informes contables internos destinados a la gerencia, debidamente registrados, interpretados y presentados, como medio principal de comunicar los datos financieros. La contabilidad de manera definitiva, no constituye un fin en sí misma, sino que representa un medio para poder llegar a un fin o a muchos fines.

Aplicaciones y limitaciones del análisis e interpretación de los estados financieros

En los estados financieros más completos se muestran los datos financieros y de las operaciones en forma detallada, los cuales son elementos esenciales para su análisis. Por ejemplo, pueden presentarse cédulas para mostrar los detalles del terreno, edificios, equipos, recursos naturales, depreciación acumulada, agotamiento y amortización del activo fijo; inventarios; inversiones a largo plazo; costo de los artículos manufacturados y vendidos, gastos de venta y gastos administrativos y generales.

Los estados financieros pueden ser estudiados desde el punto de vista de su formulación y del análisis y su interpretación. En los primeros tiempos, los contadores se preocupaban primordialmente de la formulación de los estados, en la actualidad, consideran un trabajo importante el análisis e interpretación de los datos financieros y de las operaciones.

De hecho desde el punto de vista de la gerencia, el trabajo del contador no está completo hasta que ha analizado e interpretado los datos presentados en los estados. El proceso de análisis e interpretación debe considerarse cuidadosamente cuando los estados son preparados de manera que su contenido, su disposición y su contribuyan a la efectividad de un estudio de los datos.

Aplicaciones de los Estados Financieros.

Los Estados Financieros pueden llamarse estados globales o estados de propósitos generales, puesto que muestran la posición financiera y los resultados de las operaciones de todo el negocio al final del período contable anual o por un período más corto. La información global es histórica en su naturaleza y no puede utilizarse para fines de un control detallado de los segmentos o fases individuales del negocio durante el ciclo de las operaciones. La gerencia necesita un número relativamente grande de informes contables detallados o resumidos, o ambas cosas, que muestren la situación o actividad de las partes o segmentos del negocio. Estos informes contables internos para la administración son preparados sobre una base diaria, semanal, bisemanal, mensual, bimensual, trimestral, o con base en «cuando sean solicitados».

Uso de ratios financieros para estimar el riesgo de mercado.

Empleo de los ratios financieros para predecir la calificación de las obligaciones.

Limitaciones en el uso de los estados financieros.

Los valores monetarios mostrados por los estados financieros, pese a su exactitud matemática, rara vez muestran la verdadera situación real de un ente. Los criterios aplicados sobre: depresiones, amortizaciones, provisiones, costos capitalizables y no capitalizables, etc. (algunas veces influenciados por la dirección de la empresa) pueden afectar considerablemente a esos valores monetarios de los estados financieros.

En épocas de inflación o bien de deflación (descenso en el nivel general de precios y salarios, con un aumento del poder adquisitivo de la moneda al disminuir su circulación), la aplicación irrestricta del principio del costo puede desvirtuar, sustancialmente, la situación financiera de un ente, pues los valores monetarios mostrados son combinaciones de saldos obtenidos en base a valores no homogéneos los cuales se prestan a información de difícil interpretación y engañosa. Por otra parte, existen ciertos aspectos que podrían influir sobre su situación real (en algunos casos, en forma relevante), pero que no se muestran en los estados, como podrían ser:

a) Eficiencia, idoneidad y experiencia de su personal.

b) Ventajas o desventajas tecnológicas.

c) Reputación (en algunos casos fondo de comercio), etc., que de acuerdo con la hipótesis del negocio en marcha, pueden representar valores reales relevantes, pero de difícil valuación en cifras monetarias.

Las notas a los estados financieros tratan de complementar algunas de esas limitaciones, pero como usted sabe, en determinadas ocasiones, suelen mostrar más apreciaciones subjetivas que objetivas. Le estoy recordando esto, porque si no tiene acceso ilimitado para investigar las operaciones realizadas por un ente (o por realizar, como podrían ser contratos a futuro no registrados ni mencionados en las notas), se aconseja ser muy cauto en cuanto a dar su opinión sobre la situación financiera de un ente basada en las cifras suministradas en los estados financieros de un determinado período. Para dar una opinión con propiedad, será necesario desglosar los estados financieros en sus partes esenciales, analizarlas y compararlas con las de períodos pretéritos y, si es posible, en base a las tendencias, proyectarlas hacia el futuro. Hoy en día existen programas de computación de simulaciones que proporcionan una gran ayuda al analista para dar una opinión profesional con un cierto margen de seguridad.

Los objetivos de los estados financieros están afectados no sólo por el ambiente de negocios en donde opera la entidad, sino también por las características y limitaciones del tipo de información que los estados financieros pueden proporcionar.

Partes interesadas en los estados financieros y sus análisis

Como se hizo notar anteriormente, el análisis de razones financieras es principalmente utilizado por cinco grupos de interesados:

1) Los administradores, quienes emplean las razones para ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de la compras, además para la toma de decisiones, después de conocer el rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo determinado.

2) Los analistas de crédito, como los funcionarios de préstamos bancarios o los analistas de evaluaciones de bonos, quienes analizan las razones para ayudar a investigar la capacidad de una compañía para pagar sus deudas.

3) Los analistas de valores, que incluyen tanto a los analistas de acciones, interesados en la eficiencia de una compañía y en sus posibilidades de crecimiento, como a los analistas de bonos, interesados en la capacidad de las compañías de pagar los intereses sobre sus bonos, así como en el valor de liquidación de los activos en caso de que la empresa fracase.

4) Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad de sus aportes.

5) El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones esta correctamente liquidado.

Estados financieros básicos

Existen cuatro estados financieros básicos que debe emitir una entidad: balance, general, estado de movimiento de las cuentas del patrimonio, estado de resultados y el estado del movimiento del efectivo. Los estados financieros son complementados con las notas que forman parte integrante de los mismos. En las notas a los estados financieros, se puede encontrar una gran cantidad de información acerca de una entidad.

Los estados financieros básicos que responden a las necesidades comunes del usuario general y a los objetivos de los mismos, son: a) El Balance General: es un estado que muestra la situación financiera de una entidad a una fecha determinada. El balance general también es conocido como estado de situación financiera. Por medio del balance general se presenta la siguiente información sobre una entidad:

El primer elemento, el activo, muestra todos los bienes y derechos que posee una empresa y mediante los cuales se obtendrá un beneficio económico. Ejemplo de partidas del balance general a nivel del activo son los siguientes:

Los estados financieros

Estados financieros

Los estados financieros son el detalle amplio de lo que representa e integra una cuenta del balance o estado de resultados que le permita al usuario de la información financiera entender la partida y valorar de manera mas analítica la información contenida.В

NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros se preparan con el fin de presentar una revisión periódica o informe acerca del progreso de la administración y tratar sobre la situación de las inversiones en el negocio y los resultados obtenidos durante el período que se estudia. Reflejan una combinación de hechos registrados, convenciones contables y juicios personales; y los juicios y convenciones aplicados les afectan en grado sustancial. Lo adecuado de los juicios depende necesariamente de la competencia e integridad de los que los formulan y de su adhesión a los principios y convenciones contables generalmente aceptados.

Limitaciones de los estados financieros

1. Son esencialmente informes provisionales y, por lo tanto, no pueden ser definitivos, porque la ganancia o pérdida real de un negocio sólo puede determinarse cuando se vende o es liquidado. Por varias razones es necesario tener una contabilidad que presente estados financieros en períodos relativamente frecuentes durante la existencia del negocio. Esta claro por lo tanto que los datos de los estados financieros no son exactos (no pueden medirse con presión en todos los casos). Otros factores que tienden a hacer que los datos de los estados sean inciertos incluye la existencia de activos y pasivos contingentes y de mantenimiento diferido.

2. Los estados financieros muestran importes monetarios exactos, lo cual da una apariencia de exactitud y de valores definitivos. El lector debe atribuir a estas cantidades su propio concepto del valor, aunque hayan sido fijadas sobre bases de valores estándar completamente diferentes. Raramente, si es que alguna vez sucede, el valor manifestado de un activo representa el importe de efectivo que podría realizarse en una liquidación; incluso el saldo en efectivo se vería reducido por los gastos inherentes al proceso de liquidación.

3. Tanto el balance como el estado de pérdidas y ganancias son el reflejo de transacciones en dólares con valores de muchas fechas. Análogamente, un aumento en el volumen de ventas expresado en dólares puede deberse o no a un número mayor de unidades vendidas.

4. Los estados financieros no reflejan muchos factores que afectan la condición financiera y los resultados de las operaciones, porque no pueden expresarse en cifras de dólares. Estos factores comprenden las fuentes y las promesas o compromisos de materias primas, mercancías y suministros; la reputación y el prestigio de la compañía ante el público, el crédito de que disfruta, la eficiencia y lealtad de sus empleados y la eficiencia e integridad de sus directores.

Estados financieros básicos

1. El balance general: presenta la situación financiera o las condiciones de un negocio según son reflejadas por los registros contables, contiene una lista del activo, del pasivo y del capital del propietario a una fecha determinada. El balance general incluye todas las cuentas con los respectivos saldos que han quedado en mayor general después de los procesos de ajuste y cierre.

2. El estado de pérdidas y ganancias: muestra los ingresos, los gastos, así como la utilidad o pérdida neta como resultado de las operaciones de un negocio durante un periodo cubierto por el informe; es un estado que refleja actividad.

3. El estado de utilidades no distribuidas: preparado por las negociaciones muestra un análisis de los cambios en el capital que han sido registrado en la cuenta de Utilidades no Distribuidas (frecuentemente llamada Superávit Ganado o Ingresos no Distribuidos) durante un determinado período.

4. El estado del capital: preparados para negocios de un solo propietario o para sociedades, resume los cambios que han tenido lugar en la cuenta o en cuentas de capital durante un período determinado. El estado de los cambios en el capital neto de trabajo muestra el movimiento, es decir, las fuentes y loes usos del capital neto de trabajo durante un determinado período. Es estado resume el cambio en el capital neto de trabajo y toma en cuenta este cambio mostrando las fuentes de las cuales se obtuvo el capital de trabajo y los usos a los cuales se ha dedicado.

Partes interesadas en los estados financieros y sus análisis

El interés más inmediato en los estados financieros de un negocio se encuentra en sus administración, las personas que están operando el negocio para los propietarios y que son directamente responsables de las finanzas y de las operaciones. Los estados financieros, junto con los informes detallados suplementarios de las operaciones internas y estadísticas de la gerencia, proveen a la administración de un plano mediante el cual pueda determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y de las operaciones. Estos informes financieros y de operación y su interpretación son esenciales para quienes dirigen, manejan y controlan los negocios..

Agencias reguladoras y otras agencias gubernamentales

La mayoría de los negocios necesitan someter los estados financieros y los datos suplementarios en forma de reportes especiales a las distintas agencias gubernamentales. La naturaleza de las agencias reguladoras, así como la información financiera y de operación que las mismas necesitan cambian a medida que la autoridad jurisdiccional se amplía o se restringe; algunas de las agencias son transitorias.

Cámara de comercio e industria

Una cámara de comercio o industria es una organización no lucrativa de negociaciones en competencia en la misma rama de negocios, formada con la finalidad de fomentar los intereses económicos de sus miembros. Una cámara obtiene estados financieros de sus miembros, y después de haber calculado las relaciones o razones financieras, así como relaciones comparativas para la industria, proporciona los datos a los miembros de la asociación.

Bolsa de valores

Las bolsas e valores tienen una influencia importante en la forma y el contenido de los estados financieros preparados por aquellos negocios que tienen tratos directos con dichas bolsas. El objetivo principal es proporcionar una exposición completa e imparcial de los datos financieros esenciales para evaluar la situación financiera y el valor de los títulos de la sociedad. El convenio para llenar estados financieros en forma prescrita es un requisito para obtener el privilegio de operar en una bolsa o para cotizar las acciones y los bonos en la misma.

Inversionistas, bancos y acreedores en general

Los obligacionistas, los accionistas, los bancos y los acreedores en general poseen un interés vital en los estados financieros de un negocio. Los tenedores de bonos, presentan fondos a largo plazo a un negocio, tienen interés en la seguridad tanto del principal como de los intereses del adeudo; están interesados en las perspectivas futuras en cuanto a las ganancias y al crecimiento del negocio desde el punto de vista de la seguridad de su inversión.

Los accionistas, los propietarios de un negocio, están interesados en la inversión de capital en los activos, las utilidades anuales y las probables en el futuro, así como en las deudas y obligaciones que tienen prioridad en su cumplimiento en relación con los activos y las utilidades.

Los inversionistas (obligacionistas y accionistas) están interesados en la estructura completa del capital del negocio.

Los acreedores generalmente, incluyendo los bancos, prestan dinero o conceden crédito a corto plazo a los negocios; por lo tanto, les interesa primordialmente la capacidad de pago de la deuda circulante y los resultados de las operaciones normales.

Los empleados de una empresa están interesados en obtener sueldos más altos, trabajar menos horas, disfrutar de mejores condiciones de trabajo, contar con seguro de vida y contra accidentes y con pensiones, así como el bienestar financiero y el progreso de la empresa. Los empleados están interesados en los estados financieros para determinar el progreso de la compañía y los resultados de la explotación del negocio durante el año y las perspectivas para los años venideros.

Estados financieros auditados

El analista externo no tiene acceso a los registros contables y, por lo tanto, necesariamente depende para su información financiera y de las operaciones, de los estados financieros publicados.

Los estados financieros auditados son de gran importancia porque han sido comparados con los registros de contabilidad por contadores públicos independientes; y, a su vez, los registros contables han sido estudiados por ellos. El contador, después de hacer su investigación con las normas y procedimientos generalmente aceptados de auditoría, indica que en su opinión los estados financieros presentan razonablemente la situación financiera y los resultados de las operaciones de conformidad con los principios contables por lo general aceptados, aplicados en forma consistente.

Debe entenderse con claridad, que los propietarios o la gerencia son responsables de loes estados financieros y que el contador público independiente es responsable sólo de su dictamen y de su opinión.

Método de análisis

Para evaluar la condición y el desempeño financiero de una empresa, el analista financiero necesita verificar varios aspectos de la salud financiera de una empresa. Una de las herramientas utilizadas con frecuencia para hacer estas verificaciones es una razón financiera o índice, que relaciona entre sí dos elementos de la información financiera al dividir una cantidad entre la otra.

Comparaciones internas: el analista debe comparar una razón actual con razones anteriores y las que se esperan en el futuro para la misma empresa. La razón del circulante para final de año actual se puede comparar con la razón del circulante a fines del año anterior. Cuando se colocan las razones financieras sobre una hoja d trabajo que cubra u periodo de años, al analista puede estudiar la composición del cambio y determinar si ha habido alguna mejoría o deterioro en la situación financiera y el desempeño de la empresa con el transcurso del tiempo.

Comparaciones internas y fuentes de las razones de las industrias: implica comparar las razones de una empresa con las de empresas similares o con promedios de la industria en el mismo momento en el tiempo. Este tipo de comparación permite conocer la situación financiera relativa y el desempeño de la empresa también nos ayuda a identificar cualquier desviación significativa de algún promedio aplicable de la industria.

Indicadores financieros (índices o razones)

Las razones financieras clave suelen agruparse en cuatro categorías principales, de acuerdo con el aspecto específico de la situación financiera de la compañía que intentan destacar las razones.

1. Rentabilidad: razones de «línea final» diseñadas para medir el poder adquisitivo y la historia de la rentabilidad de la compañía. Tres medidas de rentabilidad de uso común son:

a) El rendimiento de las ventas: se determina dividiendo las utilidades después de impuestos entre las ventas netas, que representan el volumen en dinero de las ventas después de haber restado cualesquier devoluciones, tolerancias y descuentos de efectivo:

Ganancias después de impuestos = Rendimiento de las ventas / Ventas netas

b) El rendimiento de las inversiones (RDI): relaciona las ganancias después de impuestos y la base total de activos de la corporación:

Rendimiento de inversiones = Ganancias después de impuestos / Total de activos

c) El rendimiento del capital social (RDC): relaciona las ganancias después de impuestos y el capital de los accionistas. Excluye el efecto de cualesquier activo intangible y se calcula restando el total de pasivo y activos intangibles del total de activos:

RDC =Ganancias después de impuestos / Capital de accionistas

2. Liquidez: razones diseñadas para medir la capacidad que tiene la corporación de pagar sus pasivos a corto plazo cuando venzan.

a) Razón circulante: diseñada para medir la relación o el equilibrio entre el activo circulante (principalmente efectivo, títulos negociables e inventarios) y el pasivo circulante (principalmente cuentas por pagar, documentos por pagar y la porción ya vencida de cualquier deuda a largo plazo). Una regla dice que esta razón debe ser de por lo menos dos a uno para la generalidad de los negocios.

Razón circulante = Activo circulante / Pasivo circulante

b) Razón rápida: se conoce también como prueba de fuego esta diseñada para medir la relación entre los llamados activos rápidos (activos que se pueden convertir rápidamente en efectivo) y el pasivo circulante.

Razón rápida = (Efectivo + Títulos negociables + Cuantas por cobrar) / Pasivo circulante

c) Período promedio de cobro: mide la velocidad con que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo:

Promedio diario de ventas = Ventas netas / 365 días

Período promedio de cobro = Cuentas por cobrar / Promedio diario de ventas

d) Razón de renovación de inventarios: se puede expresar en términos de tasas anuales de renovación o del número de días de venta que representan los inventarios, mide la velocidad con que los inventarios se convierten en ventas (y por lo tanto en cuentas por cobrar):

Renovación de inventarios = Costo de la mercancía vendida / Inventario promedio

Días de venta en inventarios = 365 días / Renovación de inventarios

3. Eficiencia de operación: medidas de la eficiencia con que se utilizan los recursos corporativos para obtener utilidades. Las razones eficiencia de operación miden la relación entre las ventas anuales y las inversiones en diversas clases de cuentas de activo.

Ventas netas a inventarios = Ventas netas / Inventarios

Ventas netas a capital de trabajo = Ventas netas / Capital de trabajo

Ventas netas a total de activo = Ventas netas / Total de activo

Ventas netas a activo fijo = Ventas netas / Activo fijo

Ventas netas a capital social = Ventas netas / Capital de accionistas

4. Estructura de capital (apalancamiento): medidas del grado en que la compañía utiliza financiamiento de deuda. En general, el término apalancamiento se refiere al grado en que una compañía emplea capital de deuda para financiar sus operaciones. Mientras más deuda utilice una compañía, más apalancada estará.

Razón de endeudamiento = Total de endeudamiento / Total de activo

Razón deuda-capital social = Deuda a largo plazo / Capital social

Múltiplo de interés ganado = Ganancias antes de intereses e impuestos

Análisis de la situación financiera a corto y a largo plazo

Los banqueros y los acreedores a corto plazo tienen mucho interés en la capacidad de pago de la deuda circulante de un negocio. Los tenedores de bonos y los accionistas tienen un interés mayor en la posición financiera a largo plazo. Sin embrago, ninguno de los dos grupos puede lógicamente ignorar los aspectos financieros de interés primordial para el otro. Ambos grupos tienen que ver con las secciones del circulante y no circulante del balance general y con la ganancias actuales y en perspectiva.

Una posición financiera circulante favorable puede quedar bruscamente neutralizada por una situación opuesta reflejada por las partidas no ciculantes.

Una posición financiera a largo plazo favorable puede estar neutralizada por una situación inversa reflejada en las partidas del circulante.

De año en año, muchos cambios pueden estar reflejados en las partidas incluidas en las secciones no circulantes del balance general. Estos puede ser el resultado de distintas operaciones, y el analista debe intentar descubrir tanto los factores favorables como los desfavorables.

Las inversiones a largo plazo pueden haber aumentado o disminuido debido a las adquisiciones adicionales o a la venta de valores, revaluación de inversiones o al registro de utilidades o pérdidas declaradas por las compañías subsidiarias.

El activo intangible puede haber aumentado o disminuido debido a la amortización, a nuevas invenciones, a compras, ventas o revaluación.

La deuda no circulante puede haber aumentado o disminuido como resultado de la emisión de nuevas obligaciones, del pago de pasivos a largo plazo o del cambio de acciones de capital por pasivos a largo plazo.

El capital puede haber aumentado debido a la emisión adicional de acciones de capital a la par, con descuento a con prima, a cambio de efectivo o propiedades; a la retención por el negocio de la utilidad neta; a ganancias extraordinarias, y a la revaluación incrementando el activo. El capital puede haber disminuido debido al retiro de acciones de capital, a la reducción del valor a la par de acciones o al cambio del valor de las acciones del nominal a otro valor diferente, a pérdidas extraordinarias y de operación, al establecimiento de cuentas de pasivo por medio de traspasos de las utilidades no distribuidas, a dividendos en efectivo, y a una devaluación del activo.

Las ventas netas pueden haber aumentado o disminuido debido a cambios en el volumen físico de las mercancías vendidas, al nivel de los precios, al importe el margen bruto incluido en los precios de venta, al importe de ajustes por aumento de precios y por variaciones en la composición de las ventas, a las devoluciones y bonificaciones sobre ventas, y a descuentos de los clientes cuando se deducen de las ventas brutas.

El costo de las mercancías vendidas y los gastos de operación pueden haber aumentado o disminuido por causa de los cambios en el volumen físico de las mercancías vendidas; por cambios en el nivel de los precios (incluyendo los sueldos); por cambios en los métodos contables; por variaciones en la eficiencia de la producción, de las ventas, de la administración y de los empleados; por normas con respecto a las cuentas por cobrar incobrables, mantenimiento, reparaciones y depreciación, y por los impuestos sobre bienes inmuebles.

ESTADOS FINACIEROS PROYECTADOS

Los estados financieros proyectados presentan la información relativa a la situación financiera de la empresa en algún momento futuro, proyectada de acuerdo con un plan de actividades y una serie de supuestos necesarios para la elaboración de ese plan. En términos económicos, constituyen la expresión financiera de los resultados previstos si el plan se lleva a cabo. Como tal, son el instrumento para evaluar el cumplimiento de los objetivos y el impacto económico del plan de operaciones, antes de ponerlo en marcha. Indirectamente, los estados financieros proyectados permiten evaluar las necesidades de financiamiento para llevar a cabo ese plan y analizar la posibilidad de conseguir dicho financiamiento, determinado así la factibilidad del pan de desarrollo.

ESTADOS FINANCIEROS AJUSTADOS POR INFLACIÓN

La premisa fundamental sobre la cual se basa la medición de los resultados y la posición financiera de la empresa es que la unidad de medida es estable, o sea, el valor de la moneda no cambia; sin embargo, en los últimos años se ha observado con mayor intensidad que esta premisa no es válida, aun en aquellos países que tradicionalmente tenían niveles de precios estables. Cuando en condiciones inflacionarias se tratan de medir los resultados y la posición financiera de la empresa mediante el principio de costo histórico, es como si se tratara de medir la longitud de una mesa con una regla elástica: la medición es errada e incongruente con otras medidas. El valor de la moneda que se emplea en la medición cambia de continuo, al disminuir su poder adquisitivo sobre los bienes y servicios que produce la economía.

La distorsiones provocadas por la inflación en los estados financieros impiden que la gerencia y los analistas financieros puedan emplear esta información para los supuestos propósitos para los cuales se les prepara o sea, guiar en la toma de decisiones económicas respecto a la empresa. Estas distorsiones no son uniformes ni simples, con lo cual complica la tarea del analista financieros, quien debe tener información confiables. A fin de poder cumplir de manera cabal con sus objetivos, la información contable debe corregirse por los impactos de la inflación. Para ello, existen diversidad de métodos, de los cuales los básicos y más conocidos son los de contabilidad ajustada por nivel general de pecios, contabilidad de valor actual (o de costos de reemplazo) y la contabilidad ajustada al nivel general y específico de precios.

Elaboración de informes o reportes

El propósito principal de la contabilidad es conservar un registro de todas las transacciones que afectan al activo, a los saldos acreedores, al capital, a los ingresos y a los costos. Con estos informes se pueden preparar estados financieros que muestren la situación financiera y los resultados de operación del negocio.

El análisis y la interpretación de los estados financieros, incluyendo los informes contables internos destinados a la gerencia, que tratan de determinar la significación e importancia de los datos financieros y de explotación, representan el último de los cuatro pasos más importantes en la contabilidad. Los tres primeros, que comprenden el trabajo del contador en la acumulación y resumen de los datos financieros y en la formulación de los estados financieros.

El cuarto paso de la contabilidad (el análisis e interpretación de los estados financieros) consiste en la presentación de informes que ayudarán a los directores de un negocio al igual que a los inversionistas y acreedores a tomar decisiones, así como a otros grupos interesados en la situación financiera y en los resultados de la operación de un negocio.

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