El Producto Interno Bruto (PIB) y su importancia para los mercados

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Producto interno bruto (PIB) y su importancia

El Producto Interno Bruto (PIB) es una de las medidas más utilizadas para medir el producto de una economía. Define el valor total de los bienes y servicios producidos dentro de las fronteras de un país en un período de tiempo específico: mensual, trimestral o anual.

El PIB es una indicación clara del tamaño de una economía, mientras que el PIB per cápita muestra cambios en los niveles de vida a lo largo del tiempo. La tasa de crecimiento del PIB es probablemente el mejor indicador del crecimiento económico. El premio Nobel Paul A. Samuelson y el economista William Nordhaus dijeron: «Aunque el PIB y el resto de las cuentas del ingreso nacional pueden parecer conceptos oscuros, son parte de los grandes inventos del siglo XX».

¿Por qué es importante el PIB?

Samuelson y Nordhaus resumen la importancia de las cuentas de una nación y del PIB en su libro «Economía». Comparan la capacidad del PIB para dar una imagen completa de la salud de una economía a un satélite en el espacio que puede hacer sonar el clima en todo un continente. El PIB permite a los legisladores y los bancos centrales juzgar si una economía se está reduciendo, expandiéndose, si necesita un impulso o moderación y si se avecina una amenaza como una recesión o inflación. en el horizonte.

Los ingresos de un país y sus cuentas de producción forman la base de la medida del PIB que permite a los traders de CFD, economistas y empresas analizar el impacto de variables tales como la política monetaria y fiscal, los shocks económicos. como un pico en el precio del petróleo, los regímenes fiscales y los gastos. Esta información ayuda a informar mejor a los políticos e instituciones y, por lo tanto, contribuye a una reducción significativa en la severidad de los ciclos económicos desde el final de la Segunda Guerra Mundial.

Cálculos del PIB

El PIB puede calcularse por el enfoque del gasto (la suma total de los gastos en una economía durante un período determinado) o el método del ingreso (el total de lo que todos han ganado). Ambos deberían producir el mismo resultado. Un tercer método, el método de valor agregado, se usa para calcular el PIB de la industria.

El PIB en términos de gasto produce tanto un valor real (corregido por la inflación) como un valor nominal, mientras que el cálculo del PIB en términos de ingreso solo se realiza en términos nominales. El enfoque del gasto es el más común, se obtiene sumando el consumo total, el gasto público, la inversión y las exportaciones netas.

PIB = C + I + G + (X – M)

C: consumo privado o gasto de consumo
I: gastos comerciales
G: gasto del gobierno
X: exportaciones
M: importaciones

¿Por qué fluctúa el PIB?

El PIB fluctúa debido a la economía. Cuando una economía está en auge y el PIB crece, llega un momento en que las presiones inflacionarias se acumulan rápidamente debido al trabajo y la capacidad productiva que alcanzan su capacidad máxima. Esto lleva al banco central a comenzar un ciclo de ajuste monetario para enfriar el sobrecalentamiento de la economía y combatir la inflación. A medida que aumentan las tasas de interés, las empresas y los consumidores reducen sus gastos y la economía se desacelera. La desaceleración de la demanda está llevando a las empresas a despedir empleados, lo que está afectando la confianza y la demanda del consumidor. Para romper este círculo vicioso, el banco central está facilitando la política monetaria para impulsar el crecimiento económico y el empleo, hasta que la economía vuelva a crecer.

El gasto del consumidor es el componente más grande de la economía (70% de la economía de los EE. UU.). La confianza del consumidor tiene un impacto significativo en el crecimiento económico. Un alto nivel de confianza indica que los consumidores están dispuestos a gastar, mientras que un bajo nivel de confianza refleja la incertidumbre del futuro y la renuencia a gastar. La inversión empresarial es otro componente clave del PIB, ya que aumenta la capacidad de producción y estimula el empleo. El gasto público es particularmente importante como componente del PIB cuando el gasto del consumidor y la inversión empresarial disminuyen drásticamente, por ejemplo, después de una recesión. Finalmente, una cuenta corriente excedente aumenta el PIB de una nación, mientras que un déficit crónico disminuye el PIB.

Desventajas del PIB

Los críticos de la efectividad del PIB para medir el rendimiento económico son:

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  • No tiene en cuenta la economía sumergida: el PIB se basa en datos oficiales, no tiene en cuenta el tamaño de la economía sumergida, que puede ser significativo en algunos países.
  • Esta es una medida imperfecta en algunos casos: el producto nacional bruto (PNB) que mide la producción de ciudadanos y empresas en un país en particular, independientemente de su ubicación, se considera una mejor medida de producción. en algunos casos. Por ejemplo, el PIB no tiene en cuenta los beneficios que las empresas extranjeras otorgan a un país y que se pagan a los inversores extranjeros. Puede sobreestimar la producción económica real de un país. Por ejemplo, Irlanda tenía un PIB de 210.300 millones y un PIB de 164.600 millones de dólares en 2020, la diferencia de 45.700 millones de dólares (21,7% del PIB) se debe principalmente a la repatriación. beneficios de empresas extranjeras con sede en Irlanda.
  • Se centra en la producción económica sin importar el bienestar económico: el crecimiento del PIB no puede medir el desarrollo de una nación o el bienestar de sus ciudadanos. Por ejemplo, una nación puede experimentar un rápido crecimiento del PIB, pero esto puede imponer costos significativos a la sociedad en términos de impacto ambiental y una mayor disparidad de ingresos.

Crecimiento del PIB: tendencias mundiales

Las discusiones sobre el crecimiento del PIB invariablemente han girado al ritmo acelerado del crecimiento de China desde finales de los años setenta e India desde la década de 1990, como resultado de las reformas económicas que revitalizaron a los gigantes asiáticos. Pequeñas naciones como los tigres asiáticos – Hong Kong, Singapur, Corea del Sur y Taiwán – ya han experimentado un rápido crecimiento económico desde la década de 1960 al aumentar sus exportaciones y centrarse en sus ventajas competitivas. Pero China e India han tenido éxito a pesar de sus poblaciones masivas, una tasa promedio de crecimiento del PIB del 10% en China desde 1978 y un ritmo más lento de crecimiento en la India ha permitido a cientos de millones de personas a escapar de la pobreza

Los mercados emergentes y los países en desarrollo han crecido a un ritmo más rápido que los países desarrollados desde la década de 1990 (Tabla 1), la divergencia en las tasas de crecimiento ha aumentado desde el final de la Gran Recesión a principios de 2009. Por ejemplo en 2020, los países en desarrollo aumentaron colectivamente el PIB en un 6,2 por ciento, mientras que los países desarrollados crecieron en solo un 1,7 por ciento. En 2020, se espera que los países en desarrollo crezcan un 5,1% y los países desarrollados un 2,0%. Se espera que la brecha de crecimiento se contraiga, pero sigue siendo importante.

Tabla 1: Crecimiento promedio anual del PIB para los países

1990 – 2000 2000 – 2020
China 10,6% 10,6%
India 6,0% 7,7%
Estados Unidos 3,6% 1,6%
Alemania 1,6% 1,1%
Japón 1,0% 0,7%

La evolución futura del PIB

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), en un informe publicado en noviembre de 2020, predice cambios importantes en el PIB mundial para el año 2060. El informe dice que en base a los valores de paridad de Purchasing Power (PPP) 2005, China se convertirá en la economía más grande del mundo con un PIB de $ 15.26 billones en 2020, excediendo el PIB de 15.24 billones de dólares por primera vez. Se espera que la economía china sea 1,5 veces más grande que Estados Unidos en 2030 y 1,7 veces en 2060. También se espera que India supere a la economía estadounidense para convertirse en la segunda economía más grande en 2051. El informe también predice que el PIB combinado de China e India superará el del G-7 (las economías más ricas del mundo) en 2025 y 1.5 veces más en 2060.

¿Pero podemos extrapolar las tasas de crecimiento notables de los gigantes asiáticos indefinidamente en el futuro? En un informe publicado en noviembre de 2020, el ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, Lawrence Summers, economista de Harvard y Lant Pritchett cuestionó la suposición de que China e India podrían desarrollarse rápidamente por un período indefinido. Summers y Pritchett argumentan que si China e India continúan creciendo fuertemente hasta 2033, su PBI combinado sería de $ 56 billones, mientras que si se desaceleran en la tendencia promedio global, su PBI general sería entre 12 y 15,5 billones, aproximadamente una cuarta parte de la precisión del escenario de rápido crecimiento.

Pero incluso si sus tasas de crecimiento disminuyen debido a su tamaño, China e India parecen estar inexorablemente en camino de convertirse en las economías más grandes del mundo. Las empresas más grandes y mejor gestionadas en estos países estarán entre los principales beneficiarios de la expansión económica a largo plazo. Un inversor que desee participar en las perspectivas de crecimiento puede hacer fácilmente con fondos de bolsa como el ETF-Large Cap FTSE iShares China (NYSE: FXI), que rastrea el desempeño de las 26 empresas chinas más grandes como China Mobile, Construcción de China Bank, Tencent Holdings y PetroChina. O el Fondo de la India (NYSE: IFN), un fondo cerrado que fue presentado en febrero de 1994 que invierte en las empresas más conocidas en el subcontinente como HDFC, Infosys, Tata Consultancy Services, el CCI, el Banco ICICI y Hindustan Unilever.

Usa los datos del PIB para el trading de CFD

La mayoría de los países publica datos del PIB cada mes y trimestre. En los Estados Unidos, la Oficina de Análisis Económico (BEA) publica una versión anticipada del PIB trimestral cuatro semanas después del final del trimestre, y una versión final tres meses después del final del trimestre. Los anuncios de BEA son completos y contienen una gran cantidad de detalles, lo que permite a los economistas y comerciantes obtener información e ideas sobre diversos aspectos económicos.

El impacto del PIB en los mercados generalmente es limitado porque está «pasado de moda», ya ha transcurrido una cantidad considerable de tiempo entre el final del trimestre y la publicación de los datos del PIB. Sin embargo, estos datos pueden tener un impacto en los mercados bursátiles si las cifras reales difieren significativamente de las expectativas.

Una medida interesante que los inversores pueden usar para evaluar un mercado de acciones es la relación entre la capitalización total de mercado y el PIB, expresada como un porcentaje. El equivalente más cercano en términos de valoración de capital es la relación precio-ventas (capitalización de mercado / volumen de ventas). Las acciones de diferentes sectores cotizan con relaciones de precio a ventas muy diferentes; por ejemplo, Estados Unidos tuvo un índice de capitalización bursátil del 120% a fines del 3T en 2020, mientras que China tuvo una proporción de un poco más del 41% y Hong Kong más de 1300% para fines de 2020. La utilidad de este informe radica en la comparación con los estándares históricos para cada país.

¿Por qué es importante el dato del crecimiento del PIB?

El PIB define como la suma de los valores de mercado de todos los servicios y bienes finales producidos por los residentes de un país en un periodo específico. Foto: Photos.com

POR: Marco Antonio Gómez Lovera

Economista por la Universidad Panamericana. Con experiencia en el análisis de indicadores económicos de México.

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CIUDAD DE MÉXICO.- La divulgación del Producto Interno Bruto (PIB) de una país es importante por dos principales razones: conocer la salud de la economía y tener información para la toma de decisiones económicas y políticas.

Primero, ¿qué es el PIB? Se define como la suma de los valores de mercado de todos los servicios y bienes finales producidos por los residentes de un país en un periodo específico.

De manera general, el PIB se compone de la suma del consumo de las familias, las inversiones de las empresas, la variación de inventarios, el gasto del gobierno y el saldo de las relaciones comerciales.

Así, el Producto Interno Bruto es un indicador de la salud de la economía en su conjunto; la producción de la misma y el comportamiento de los agentes que en ella participan.

Pero el PIB se da a conocer, por lo menos en México, casi dos meses después de que terminó el periodo en cuestión, por lo que es necesaria otra forma para la toma de decisiones económicas y políticas. Es por ello que se hacen pronósticos de crecimiento.

Con un trabajo estadístico y econométrico, tanto entes gubernamentales como privados realizan estimaciones sobre el comportamiento futuro de la economía con base en el comportamiento reciente, información disponible sobre la coyuntura y previsiones de sucesos en el corto y mediano plazo.

Estas estimaciones sirven como una guía para la toma de decisiones.

Como dice Pedro Alonso en su columna de hoy: “Los pronósticos no son un tema de precisión; sería absurdo elaborarlos pensando en que tienen que cumplirse con precisión. Quien así los hace y lo piensa, no entiende para qué sirven. Suelo decir que el análisis de la economía, los mercados y de muchas otras cosas, sirve para tratar de construir un sistema de señales, no de instrucciones”.

De esta manera, los pronósticos dan a las empresas una idea de si es momento de invertir o no; a las familias de si es momento de gastar o no; y al gobierno de qué tipo de políticas económica, fiscal y monetaria necesita implementar.

Por ello, conforme avanza el año y se conoce información oficial sobre el desempeño de la economía, es necesario corregir los pronósticos. No porque los anteriores no sean válidos, sino porque la nueva información ofrece más datos que permitirán tomar mejores decisiones y cambiar lo que se tenga que cambiar.

La mayoría de esta información se conoce de manera mensual, con indicadores que permiten anticipar el comportamiento del PIB. Por ejemplo, la confianza del consumidor, el desempleo y las ventas al por menor permiten anticipar el consumo de los hogares; la inversión fija bruta, el gasto de las empresas; los reportes de finanzas públicas, el gasto del gobierno; y la balanza comercial, el comportamiento con el exterior.

Algunos agentes económicos, particularmente el sector privado, actualizan de manera continua sus pronósticos con base en los datos mensules. Mientras que otros, como entes públicos, prefieren hacerlo de manera trimestral, cuando se conoce el dato del PIB.

Por ejemplo, la estimación de la Secretaría de Hacienda es de particular interés para el gobierno pues definen de cierta forma no sólo la planeación de su gasto, sino su financiamiento. Recordemos que con el Presupuesto se presentan también los Criterios Generales de Política Económica, donde se hace una estimación inicial del crecimiento de la economía y que se toma como base para definir un aspecto importante de sus ingresos: su capacidad de endeudamiento.

Finalmente, como indicador de la salud de la economía, el PIB permite hacer una evaluación objetiva de los resultados de las decisiones tomadas en el pasado. Esta evaluación es vital para la planeación futura.

Producto interior bruto (PIB)

El producto interior bruto (PIB) es un indicador económico que refleja el valor monetario de todos los bienes y servicios finales producidos por un país o región en un determinado periodo de tiempo, normalmente un año. Se utiliza para medir la riqueza de un país. También se conoce como producto bruto interno (PBI).

El PIB mide la producción total de bienes y servicios de un país, por lo que su cálculo es bastante complejo. Tenemos que conocer todos los bienes y servicios finales que ha producido el país y sumarlos. Es decir, la producción de manzanas, leche, libros, barcos, máquinas y todos los bienes que se hayan producido en el país hasta los servicios de un taxi, un dentista, un abogado o un profesor, entre otros. Hay algunos datos que no se incluyen simplemente porque no se pueden contabilizar ni conocer. Por ejemplo, los bienes de autoconsumo o la llamada economía sumergida por ejemplo.

Se dice que un país crece económicamente cuando la tasa de variación del PIB aumenta, es decir, el PIB del año calculado es mayor que el del año anterior. La fórmula utilizada para ver el porcentaje de variación es:

Tasa variación PIB = [ (PIB año 1 / PIB año 0) – 1 ] x 100 = %

En resumen, antes de seguir profundizando, el significado de PIB hace referencia a la suma total de bienes y servicios producidos en un territorio durante un periodo, normalmente un año. Si la tasa de variación es mayor que 0, hay crecimiento económico. En caso contrario, por debajo de cero, existe decrecimiento económico.

¿Cómo se calcula el producto interior bruto (PIB)?

El PIB puede medirse a través de tres metodologías:

Método del gasto

Es la suma del gasto de los residentes en bienes y servicios finales durante un período de tiempo. Luego el PIB = consumo final + formación bruta de capital + exportaciones – importaciones. La forma más utilizada para calular el PIB de un país es según su demanda agregada:

PIB = C + I + G + X – M

Siendo C el consumo, I la inversión, G el gasto público, X las exportaciones y M las importaciones. De esta fórmula vamos despedazando cada dato hasta obtener todos.

En esta fórmula podemos ver, ceteris paribus, por qué cuando disminuye el consumo interno de un país se reduce el PIB. Es decir, siempre y cuando lo demás se mantenga estable. Lo mismo ocurre cuando disminuye la inversión, el gasto público o las exportaciones.

Método del valor agregado

Es la suma del valor agregado (bruto) que se genera en la producción de los bienes y servicios en un país en un determinado período de tiempo. En este caso, la fórmula del producto interior bruto es:

PIB = VAB + impuestos – subvenciones

Dónde VAB hace referencia al valor agregado bruto. Ver valor agregado bruto (VAB)

Por ejemplo, si una pastelería vende pan, el valor añadido de una barra será su precio menos lo que le haya costado fabricar la barra (harina, electricidad, etc).

Método del ingreso

Es equivalente a la suma de los ingresos que ganan los propietarios de los factores productivos (trabajo y capital) durante un período de tiempo. En este caso el PIB = remuneración de los asalariados + impuestos – subvenciones + excedente de explotación. De esta forma, la fórmula del producto interior bruto es:

PIB = RA + EBE + impuestos – subvenciones

Dónde RA es la remuneración de asalariados y EBE es el excedente bruto de explotación.

Crecimiento del PIB

Cuando comparamos el producto interior bruto de un trimestre con el trimestre anterior, obtenemos la tasa de variación intertrimestral, es decir, el crecimiento económico que está experimentando el país. Si comparamos el PIB de un trimestre con el mismo trimestre del año anterior, obtenemos la tasa interanual.

En este mapa podéis ver la concentración de PIB según países:

Críticas al producto interior bruto (PIB)

Uno de los problemas por lo que es criticado el PIB es porque no mide la distribución de la riqueza dentro de un país ni la diferencia entre países. Pero para eso hay otros indicadores como:

Como el tamaño de la producción de un país depende del número de habitantes que tenga, también se utiliza para comparar la riqueza entre países el PIB per cápita. Esto es, el PIB total de un país entre los habitantes de dicho país. Es una medida para saber cuánto se produce por persona.

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(Valoración media: 4.4 / 5 , Andrés Sevilla )

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