Factores cualitativos del análisis fundamental de acciones El Sector

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Análisis Fundamental

¿Qué es el análisis fundamental?

Junto con el análisis técnico, el análisis fundamental es uno de los enfoques más utilizados por analistas e inversores para estudiar los mercados financieros y tratar de predecir los movimientos del precio de los diversos instrumentos financieros que se comercian en estos. Cada uno de estos enfoques tiene sus seguidores y detractores, sin embargo muchos traders combinan ambos tipos de análisis para tomar sus decisiones con respecto a la gestión de sus operaciones en el mercado, de tal modo que tratan de aprovechar las diversas ventajas que ofrece cada uno de ellos.

El análisis técnico se basa primordialmente en el estudio del precio y los patrones con que este se comporta para tratar de predecir su comportamiento futuro. Para un analista técnico, todo lo que puede influir en el precio, ya está descontado en este, o dicho de otra forma ya sido tomado en cuenta por el mismo precio. Por el contrario, el análisis fundamental se centra en las causas de los movimientos del precio, como por ejemplo noticias y sucesos relacionados con la economía y la política, principalmente de las principales economías a nivel mundial. Por tal motivo, el analista fundamental puro no se preocupa en estudiar gráficos ni indicadores basados en el precio, ya que para este, lo importante son las causas subyacentes detrás de estas alzas y bajadas del precio.

Por más que los analistas técnicos lo nieguen, muchas caídas y subidas importantes del mercado se producen cuando se dan a conocer noticias importantes relacionadas con economía o política o los datos de indicadores macroeconómicos de países como Estados Unidos, Alemania o Japón por citar tres ejemplos clásicos. Cada vez que se anuncian datos sobre indicadores económicos de Estados Unidos, es casi seguro que los mercados van a registrar una alta volatilidad.

Al hablar de análisis fundamental, también debemos especificar el mercado y el tipo de instrumento financiero que se va a analizar. Por ejemplo, en el caso de las acciones (mercado de valores), el análisis fundamental no solo se refiere a factores macroeconómicos, políticos y otros similares, sino también al estudio de las empresas cuyas acciones son del interés del inversionista. En este caso el analista estudia factores como la gerencia, utilidades de la empresa, ingresos, etc. El precursor del análisis fundamental aplicado a las acciones fue Benjamin Graham, cuya escuela de pensamiento se impuso entre todos los gestores de inversión de los años cincuenta y sesenta. El pensamiento de la escuela de Grahan consistía en el llamado «Security Analysis» el cual era un análisis de valores que buscaba entender y valorar las empresas a partir de sus datos contable y de carácter financiero. Basicamente Grahan trabajaba con una serie de relaciones típicas que facilitaban la valoración de las empresas para el inversor. Eran comunes argumentos en aquella época tales como «Comprar un valor cuando cotice por debajo del 50% de su fondo de maniobra y venderlo cuando supere el 100%».

En la actualidad, debido a que existen diversos sectores económicos, no se puede hablar de reglas generales ya que los criterios generales de valoración y análisis no pueden aplicarse de forma global a todas las empresas. Por ejemplo, no es posible aplicar los mismos criterios de evaluación que se usan para empresas de servicios públicos que a las empresas de generación eléctrica o a los bancos, compañias inmobiliarias o empresas industriales. Por esta razón no se hablade un análisis fundamental general, sino mas bien de una serie de metodologías en función del sector que se pretenda analizar.

En el mercado de las divisas Forex, el análisis fundamental se concentra sobre todo en las teorías financieras y económicas, así como también en los desarrollos y eventos de caracter político con el fin determinar las fuerzas de la oferta y la demanda de las diversas divisas. Abarca la revisión de los indicadores macroeconómicos, los mercados de valores y los acontecimientos políticos ya que estos últimos influyen en la confianza en los gobiernos y el clima de estabilidad de los países. Entre los indicadores macroeconómicos más empleados por los análistas de mercado destacan las tasas de crecimiento, las mediciones del Producto Interior Bruto, los tipos de interés, la inflación, la tasa de desempleo, la masa monetaria, las reservas de divisas extranjeras y la productividad.

Algunas veces, los gobiernos tratan de influir en las fuerzas del Mercado interviniendo con el fin que sus divisas se mantenga en un nivel deseado. Estas intervenciones en el Mercado de Divisas son efectuadas por los bancos centrales y pueden tener un impacto notable en el movimiento del precio, si bien hay que mencionar que es temporal. Un banco central puede entrar en el de Divisas como otro inversor, comprando o vendiendo su divisa frente a otra o coordinandose con otros bancos centrales para producir un efecto mucho más profundo. En ocasiones un pais puede influir en las cotizaciones simplemente dejando entrever que existe posibilidad de intervencion en el mercado.

Los factores macroeconómicos, las noticias respecto a una divisa, o los sucesos que ocurren en el país de dicha divisa son determinantes en la evolución de su cotización. Por este motivo los inversores buscan constantemente pistas en los datos macroeconómicos para predecir el comportamiento de las divisas y asi lograr adelantarse al Mercado. Sin embargo, en muchas ocasiones, cuando salen las noticias, ya están «descontadas» como dicen los analistas técnicos por el Mercado y no producen el efecto esperado. Por ese motivo hay que tener cuidado a la hora de tradear empleando una noticia.

Otro factor a tomar en cuenta es que los Gobiernos publican con una periodicidad establecida la evolución de sus principales variables macroeconómicas. Por eso os inversores en el Mercado Forex se anticipan a éstas con sus propias estimaciones basadas en sus analisis y los precios de las divisas incorporan estas expectativas. En las ocaciones en que se anuncia un dato que no coincide con el consenso del Mercado, se producen movimientos bruscos que pueden originar fuertes ganancias o perdidas.

En general, cada mercado y cada instrumento financiero (divisas, acciones, materias primas, bonos, etc) puede verse afectado de forma distinta por diversos factores fundamentales como indicadores y acontecimientos políticos y económicos relevantes. Por ejemplo, un factor que puede causar la caída del petróleo al mismo tiempo puede subir el precio del EUR/USD. A pesar de esto, podemos decir que los siguientes factores suelen tener un efecto marcado y general en todos los mercados financieros por lo cual debemos prestarles atención:

1. Crecimiento de la economía

2. Evolución de los precios: Inflación

3. Paro

4. Balanza de Pagos

5. Flujo de capital

El flujo de capital mide el importe neto de una moneda que está siendo comprada y vendida debido a inversión de capital. Un balance positivo del flujo de capital implica que la entrada de capital del extranjero de inversiones físicas o de cartera exceda la salida de capital. Un balance negativo de flujo de capital indica que hay más inversiones físicas o de cartera realizadas por inversionistas locales que por inversionistas extranjeros.El flujo de capital puede ser clasificado en tres categorías:

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Flujo Físico:

El flujo físico de capital se divide típicamente en tres categorías:

  • Inversión extranjera directa – constituye una inversión extranjera completamente nueva.
  • Sociedad Conjunta – una sociedad entre una entidad extranjera y una local.
  • Acuerdos de licencias con terceros – La compra de aplicaciones patentadas de software, procesos comerciales y marcas.

Es importante observar el flujo físico, ya que representa los cambios subyacentes en la presente actividad de inversión física. Este flujo varía en respuesta a los cambios de la salud financiera y oportunidades de crecimiento de cada país. Los cambios en las leyes locales que estimulan la inversión extranjera, también ayudan a promover el flujo físico.

Flujo de cartera:

  • Mercados de valores: Las evolución de las monedas está demostrando cada vez en mayor medida una fuerte correlación con los mercados de activos, en particular con las acciones. A medida que la tecnología facilita la transferencia de capital, invertir en los mercados globales de acciones se ha hecho más factible. Por consiguiente, un mercado accionario en alza en cualquier parte del mundo sirve como una oportunidad ideal para todos los inversionistas, sin importar la ubicación geográfica. Como resultado, se ha desarrollado una fuerte correlación entre el mercado de acciones de un país y su moneda. Si el mercado de acciones está subiendo, las inversiones de dólares llegan para aprovechar la oportunidad. Alternativamente, los mercados de acciones bajistas tendrán inversionistas locales vendiendo sus acciones de compañías que cotizan en bolsa, sólo para aprovechar las oportunidades de inversión en el extranjero.En términos de fuerza relativa, la evidencia histórica muestra que cuanto más fuerte sea el desempeño del mercado de acciones de un país, más fuerte será la valorización de su moneda. La atracción de los mercados de capital sobre los mercados de renta fija ha incrementado a través de los años. Desde el principio de la década de los 90, la proporción de las transacciones extranjeras de los bonos del gobierno de los Estados Unidos relacionada con las acciones de EE.UU. ha descendido de 10:1 a 2:1. Como resultado, los operadores de divisas siguen de cerca el mercado global de acciones para predecir a corto y mediano plazo el flujo de capital basado en acciones. Los índices de acciones observados más comúnmente son: el Índice Industrial Dow Jones (Dow), S&P 500, NASDAQ, NIKKEI, DAX y FTSE.
  • Mercados de Renta Fija: Así como el mercado de valores está correlacionado con el movimiento de la tasa de cambio, lo mismo ocurre con los Mercados de Renta Fija. En tiempo de incertidumbre mundial, las inversiones de renta fija pueden convertirse particularmente atractivas, debido a las seguridad inherente que proporcionan. Como resultado, las economías que se jacten de tener las oportunidades más valiosas de renta fija atraerán mayores acciones provenientes de inversiones extranjeras; y naturalmente esto requerirá primero comprar la moneda respectiva del país.El rendimiento a corto y largo plazo de los bonos de gobiernos internacionales es un buen indicador del flujo de capital de rentas fijas. Es importante monitorear el spread diferencial entre los Pagarés del Tesoro de EE.UU. a 10 años y los bonos extranjeros. La lógica atrás de esto es que los inversionistas extranjeros tienden a colocar sus fondos en los países con los activos de más alto rendimiento. Por lo tanto, si lo activos de EE.UU. tiene uno de los rendimientos más altos, esto alentará más inversiones en los instrumentos financieros de EE.UU., beneficiando por lo tanto al dólar estadounidense. Los inversionistas también pueden utilizar los rendimientos a corto plazo como ser los spreads en pagarés del gobierno a 2 años para estimar el flujo a corto plazo de los fondos internacionales. El rendimiento de los spreads actuales es aproximado.

Flujo de Comercio: Medición de Exportaciones vs. Importaciones

El flujo del comercio es la base de todas las transacciones internacionales. Así como el ambiente de inversión de cualquier economía determinada establece la valorización de su moneda, el flujo del comercio representa el balance comercial neto de un país. Los países que son exportadores netos, lo cual quiere decir que exportan más a los clientes internacionales de lo que importan de productores internacionales, experimentarán un superávit comercial neto.

Aquellos países con un superávit comercial neto están más propensos al aumento de la valorización de su moneda ya que su moneda se compra más de lo que se vende debido a la fuerte demanda inherente de la moneda para propósitos comerciales.Los países que son importadores netos – que quiere decir que hacen más compras internacionales que ventas internacionales – experimentan lo que se llama un déficit comercial lo cual tiene el potencial para producir un declive en el valor de la moneda. Para formar parte del comercio internacional, los importadores deben vender su moneda para comprar mercancía o servicios. Claramente, un cambio en el balance de pago tiene un efecto directo en los niveles de la moneda. Por lo tanto, es importante para los operadores mantenerse al tanto de los datos económicos relacionados con este balance y comprender las consecuencias de los cambios en el balance de pago.

Ahora que hemos definido de forma general el análisis fundamental, vamos a explicar de forma detallada como se aplica este enfoque de análisis específicamente para estudiar y operar con los instrumentos que se comercian en los principales mercados financieros como el Forex y el mercado de valores.

Análisis Fundamental aplicado al mercado Forex

Lista con los principales indicadores macroeconómicos empleados en análisis fundamental para el mercado Forex

La siguiente es una lista de los principales indicadores macroeconómicos que se emplean en el análisis fundamental y que suelen tener un impacto directo en el mercado de divisas:

Análisis Fundamental aplicado al mercado de valores

En esta sección vamos a explicar las bases del análisis fundamental aplicado a las inversiones en acciones. Entre los aspectos que vamos a analizar están sus ventajas y desventajas y los aspectos que todo inversor estudia antes de invertir en las acciones de una compañía.

Antes que nada, podemos decir que para muchos inversores el análisis fundamental es la piedra angular de la inversión. De hecho, algunos pueden argumentar que si no se aplica este enfoque nuestro análisis para la toma de decisiones en realidad no estamos invirtiendo de manera apropiada. Debido a que el tema es sumamente amplio, para el principiante puede resultar complicado saber donde empezar. Existe una cantidad enorme de estrategias de inversión las cuáles son muy distintas entre sí bien la mayoría emplea los fundamentos.

El objetivo de este tutorial es brindar las bases para el entendimiento del análisis fundamental aplicado al mercado de valores. Está dirigido primordialmente a nuevos inversores que no tienen una idea clara de conceptos como el balance de un estado de resultados por ejemplo. Si bien al final de este tutorial el lector no será un inversor experto en acciones, si tendrá un mayor dominio del lenguaje y los conceptos detrás del análisis de acciones y será capaz de aumentar su conocimiento en otras áreas relacionadas.

En este caso, la parte más importante del análisis fundamental se relaciona con la capacidad de profundizar en el estudio de los estados financieros de una empresa. También conocido como análisis cuantitativo, involucra el estudio de los ingresos, gastos, activos, pasivos y todos los demás aspectos financieros de una compañía. Los analistas fundamentales estudian esta información para obtener una perspectiva sobre el desempeño futuro de una empresa. Por esta razón, una buena parte de este tutorial tratará sobre estos conceptos.

Por supuesto que el estudio de una empresa es más que solo el mirar unos cuantos números. Es aquí donde el análisis cuantitativo viene en nuestra ayuda para tratar de determinar todos los aspectos difíciles de medir e intangibles con respecto a una compañía. Por último, vamos a terminar el tutorial con una introducción a la valoración de una compañía de tal modo que el lector sepa en que aspectos de su aprendizaje debe concentrarse posteriormente.

Análisis fundamental: Un caso práctico

Ha llegado la hora de ver un caso real. Antonio Sánchez, experto en análisis fundamental y autor de ValorContable.com, hace un análisis fundamental paso a paso para que tú aprendas las claves de este tipo de estudios. En su web tienes muchos más análisis como este. Échales una ojeada.

Vamos a ver un caso práctico de todo lo comentado en los artículos anteriores de análisis fundamental, centrándonos en lo que sería el análisis de las cuentas anuales del grupo Ebro Foods.

La información que necesitamos para el análisis la podemos obtener de varias maneras: en la página web de la compañía, en la sección de accionistas e inversores; en la página web de la CNMV; o a través de la base de datos de Valor Contable. Si optas por las dos primeras opciones, recuerda que necesitamos las cuentas del ejercicio 2020 “consolidadas”, ya que son las que se refieren al grupo entero y no solo a la empresa cabecera.

Miraremos el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias, usando los mismos ratios y magnitudes que se han explicado en los dos artículos anteriores. Para simplificar las cosas, solo vamos a ver los resultados de 2020.

Los objetivos del análisis serán:

– Comprobar que la empresa se encuentre en una buena situación financiera.

– Calcular sus resultados y comprobar cual es la rentabilidad para el accionista.

– Comprobar si, con los precios actuales, la empresa se encuentra sobrevalorada o minusvalorada.

Estructura financiera

En primer lugar vemos en su balance cómo su Activo total (lo que la empresa tiene) vale 2.885 millones, mientras que su Pasivo (lo que debe), asciende a 1.278 millones, y su Patrimonio Neto (lo que tiene menos lo que debe) asciende a 1.607 millones.

  • Fondo de maniobra: La empresa presenta un fondo de maniobra (AC-PC) positivo de 560 millones, es decir, podría cubrir todas las deudas a corto plazo con los recursos generados en el mismo periodo, y le seguirían sobrando 560 millones.
  • Ratio general de liquidez o de solvencia a corto plazo (AC/PC): arroja un valor de 1’93, es decir, sus recursos a corto plazo son 1’93 veces superiores a las deudas que debe pagar en el mismo periodo.
  • Acid Test: se calcula igual que el anterior pero deduciendo del AC el valor de las existencias: arroja un resultado de 1’5, indicando que aunque no consiguiese vender las existencias que tiene aún podría hacer frente a la deuda a corto plazo 1’5 veces.
  • Apalancamiento financiero: (Pasivo / Activo) arroja un valor de 0’44, indicándonos por tanto que solo un 44% del Activo se encuentra financiado con recursos ajenos, es decir, deudas.
  • Endeudamiento total: su nivel es 0’79, por debajo del 1 que es el idóneo y que dijimos que no se solía cumplir. Significa por tanto que su deuda solo representa un 79% de sus recursos propios.

Si miramos los detalles, la impresión que nos dan las cuentas del grupo es aun mejor, pues por ejemplo, aunque su pasivo corriente sea de 604 millones, menos de la mitad corresponden a deuda financiera corriente, 220 millones (cuenta de pasivos financieros).

De todos los datos presentados podemos deducir dos cosas:

1) La empresa presenta una salud financiera bastante buena, con poca endeudamiento y sin problemas de financiación.

2) Quizá tiene demasiados recursos ociosos, ya que al presentar una tesorería tan abultada y tan poca deuda, podría aprovechar para endeudarse en nuevos proyectos con los que crecer y expandirse.

Rentabilidad

Pasamos ahora a la cuenta de resultados. Los resultados son los siguientes, esta vez en miles de euros:

  • Cifra de ventas: 1.702.023
  • Resultado de explotación: 200.860
  • Resultado financiero: -9.258
  • Resultado antes de impuestos: 193.362
  • Resultado de operaciones continuadas: 129.417
  • Resultado atribuible: 388.797

Antes de nada, hay que aclarar que aunque oficialmente el resultado de la empresa es el que nos dan como resultado atribuible, para nuestro análisis no lo vamos a tener en cuenta, ya que está “inflado” en más de 259 millones por el resultado de operaciones ininterrumpidas, es decir, resultados de negocios que la empresa ya no controla y que por lo tanto no nos sirven a la hora de analizarla con vistas de futuro. Para todos los cálculos usaremos el resultado de operaciones continuadas.

Los ratios y magnitudes explicados en el correspondientes artículos, por el mismo orden, es el siguiente:

El EBITDA (lo podemos consultar en el informe de gestión de la compañía) se sitúa en los 271.549 mil euros.

La rentabilidad sobre recursos propios o ROE (Resultado Ejercicio / Patrimonio Neto) · 100 asciende a un 8%. Hay que tener en cuenta que el Patrimonio Neto de esta compañía es muy grande, lo que disminuye dicha rentabilidad.

Por su parte, la rentabilidad del activo o ROA (Resultado Ejercicio / Activo) · 100 es de un 4,5%.

Vemos que, tanto el ROE como ROA son bastante bajos, aunque este tipo de ratios hay que usarlos principalmente para comparar empresas entre sí.

Para el PER (BPA/Cotización) tenemos que consultar el precio de cotización como ya sabes. Te recuerdo que el BPA refleja lo que ha ocurrido en 2020, mientras que la cotización refleja lo que los inversores creen que ocurrirá en el futuro, por lo tanto no tendría mucho sentido comparar ambas magnitudes a no ser que sepamos lo que estamos haciendo. Lo que podemos hacer al respecto es consultar las estimaciones de beneficios futuros y consultar los PER históricos de la compañía, para ver entre qué rangos se suele mover y lo que podemos esperar.

También podemos consultar los resultados del primer semestre de 2020 para ver como está evolucionando el negocio. Dichos resultados nos dejan sabores contradictorios, pues aunque el resultado operativo de operaciones continuadas ha crecido un 10% respecto al primer semestre de 2020, la cifra de ventas ha bajado un 1% y el resultado de explotación un 18%.

Con lo dicho, podemos adoptar una actitud conservadora y suponer que el BPA se va a situar en niveles similares a los de 2020. Obviamente, esto se trata de una estimación “a mano alzada”, ya que para hacer una estimación más realista deberíamos tener en cuenta muchos más aspectos, tanto cuantitativos como cualitativos.

El BPA de 2020, calculado con el resultado de operaciones continuadas como hemos dicho, sería de 0’84€. Mientras escribo el artículo, el precio de cotización de Ebro Foods se sitúa en los 12’9€, lo que nos da un PER de 15 veces beneficios. Un valor muy razonable para una empresa con un gran potencial de crecimiento y una buena situación financiera.

En cuanto a los dividendos, los repartidos en 2020 y 2020 no se deberían tener en cuenta en el total de su cuantía, pues obviamente están influenciados por el resultado extraordinario de 259 millones ya comentado.

Teniendo en cuenta solo y exclusivamente los datos mencionados en el aretículo, no vemos ninguna oportunidad especulativa en el corto o medio plazo con el valor, ya que se encuentra cotizando en un rango de precios que se podría considerar razonable.

Eso es todo por ahora. Por supuesto, hay muchos más ratios, magnitudes y documentos contables que debes conocer para evaluar bien una empresa, así como tener en cuenta otros factores cualitativos, pero con lo explicado en estos artículos puedes tener una base con la que saber entre qué rango de precios sería normal que una empresa se moviese, y que rango de precios puede representar alguna oportunidad de trading debido a la sobrevaloración o minusvaloración de las acciones.

[Uxío, ahora] Quiero añadir un comentario personal a este excelente artículo de Antonio:

Con este artículo, se cierra una serie de cuatro sobre formación elemental en análisis fundamental. Si te han interesado, por favor, dímelo en los comentarios. Por supuesto, tus dudas y otras ideas ¡lánzalas también en los comentarios!

Aunque todos tenemos obsesión por los gráficos, nunca está de más saber echarle un ojo a un par de cifras y ayudarnos a reforzar o desechar nuestros planteamientos técnicos. Así que, estos artículos sobre análisis fundamental quedarán archivados en Novatos Trading Club y accesibles desde el menú principal (arriba, en la pestaña de Formación).

Como siempre, pincha en todos los botones de Twitter, Facebook y compañía, para difundir este estupendo artículo entre tus amigos. Es bueno que lo valioso se extienda por la red.

Guía para principiantes del análisis fundamental

El análisis fundamental busca identificar los mercados infravalorados o sobrevalorados, considerando los factores económicos y financieros que afectan a su valor. Descubra el análisis fundamental y cómo utilizarlo en su trading.

¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental es un medio a través del cual un inversor evalúa el valor intrínseco de un activo mediante un enfoque holístico de los mercados. Como resultado, un analista fundamental podría tener en cuenta una serie de factores como base para sus decisiones de inversión.

Estos factores pueden ser macroeconómicos, entre ellos:

  • La salud de la economía de todo un país
  • Qué sectores están funcionando bien en esa economía
  • Noticias y política internacional
  • Cómo de competitivo es un mercado en particular

También podrían ser microeconómicos, como por ejemplo:

  • Oferta y demanda
  • Economía laboral
  • Costes de producción

El análisis fundamental puede aplicarse a muchos mercados, incluyendo forex y materias primas, pero para este artículo, nos centraremos predominantemente en acciones.

¿Cuál es la importancia del análisis fundamental?

El análisis fundamental es importante porque puede utilizarse para evaluar el valor intrínseco de una compañía y saber si está infravalorada o sobrevalorada, lo que puede ayudar a los inversores a decidir si desean abrir o cerrar una posición.

El valor intrínseco se refiere al valor real (o «verdadero») de una acción, en lugar de su valor de mercado actual. Por ejemplo, si una acción está sobrevalorada en el mercado, podría ser susceptible de una rápida caída en algún momento del futuro.

Del mismo modo, si la acción estuviera infravalorada en el mercado, podría ser una oportunidad para que un inversor abra una posición pronto y obtenga un gran beneficio cuando el valor de mercado se ajuste para reflejar el valor intrínseco.

Para determinar si una acción está cotizando a su valor intrínseco, es posible examinar el equipo de gestión de una compañía, los extractos financieros o la cuota de mercado de la compañía.

¿Cómo realizar el análisis fundamental de una empresa?

El análisis fundamental examina los factores que distinguen a una compañía de otra, lo que permite a los inversores evaluar lo que esa compañía hace mejor que otras de su sector. Por ejemplo, la diferencia entre el éxito de una compañía y el de otra podría ser su equipo ejecutivo. Si fuera así, los analistas fundamentales podrían considerar lo siguiente antes de abrir una posición:

  • ¿Cuál es la formación académica de cada ejecutivo?
  • ¿Dónde han trabajado previamente?
  • ¿Qué experiencia relevante aportan a su puesto?
  • ¿Han obtenido algún logro (o fracaso) notable con anterioridad?

Otros factores que forman la base del análisis fundamental incluyen los beneficios y pérdidas, los estados de flujo de efectivo y los resultados de la compañía. A continuación se muestra un ejemplo básico de una cuenta de beneficios y pérdidas.

Un inversor utilizaría este extracto para evaluar cómo se está gestionando la empresa y si es capaz de generar beneficios. Con este análisis el inversor puede decidir abrir o cerrar una posición, dependiendo de lo rentable que perciba que es la compañía.

El análisis fundamental funciona mejor cuando se han analizado una serie de factores diferentes, tanto desde un punto de vista macroeconómico como microeconómico. Esto se debe a que, a diferencia del análisis técnico, que se centra principalmente en los datos cuantitativos, el análisis fundamental puede permitirse el lujo de examinar una combinación de datos cuantitativos y cualitativos para evaluar la rentabilidad de una empresa.

Cómo utilizar el análisis fundamental

El análisis fundamental puede ser cuantitativo o cualitativo. Como resultado, se puede utilizar para analizar el sector, la industria, la compañía o el mercado.

  • El análisis fundamental cuantitativo considera la viabilidad de una compañía como una oportunidad de inversión en términos de sus fortalezas numéricas: cuentas de beneficios y pérdidas, estado de flujo de efectivo y cuota de mercado
  • El análisis fundamental cualitativo considera los factores que afectan al carácter o la calidad de la compañía. Ejemplos de ello serían el reconocimiento de la marca, la alta dirección o la satisfacción del cliente

El hecho de que el análisis fundamental pueda ser tanto cuantitativo como cualitativo es un gran beneficio, ya que significa que los inversores pueden basar sus decisiones en algo más de lo que indican los datos numéricos. Como se ha visto con compañías como Twitter (que no obtuvo beneficios hasta el cuarto trimestre de 2020), los datos numéricos no siempre son una forma segura de evaluar si una compañía tiene el potencial de obtener beneficios.

En lugar de ello, un inversor tiene que analizar los factores cualitativos que pueden mostrar si la compañía tiene algo único, o si está siendo dirigida de una manera particular que tiene el potencial de generar ganancias en los años venideros a expensas de incurrir en una pérdida en el futuro inmediato.

Diferencia entre análisis técnico y análisis fundamental

En lugar de ver el panorama general, el análisis técnico se ocupa de los movimientos históricos de los precios de un activo. Observando los gráficos y utilizando patrones para evaluar el comportamiento de los participantes del mercado, los analistas técnicos esperan predecir los movimientos futuros del precio de un activo.

El análisis técnico se basa en gran medida en los patrones de los gráficos y medias móviles. Como resultado, el análisis técnico requiere un conocimiento profundo de los patrones de los gráficos, y una aptitud suficiente para identificarlos, así como de lo que cada patrón podría significar para los movimientos futuros del precio de una acción.

Por otra parte, el análisis fundamental requiere un conocimiento menos especializado de los indicadores técnicos. En cambio, los analistas fundamentales deben tener un conocimiento profundo del mercado y del sector que han elegido, de modo que sepan cómo identificar con rapidez y precisión a las compañías viables basándose en noticias, extractos financieros o cambios en la dirección de la compañía.

El análisis fundamental resumido

En resumen, el análisis fundamental se ocupa del panorama más amplio; trata de comprender por qué y cómo los factores extrínsecos afectan a los mercados financieros. En cierto modo, el análisis fundamental es el estudio de cómo el comportamiento humano afecta a los mercados, porque a través del análisis fundamental aprendemos cómo las decisiones y el liderazgo humanos pueden hacer que un activo aumente o disminuya su valor.

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