Vencimiento opciones–Octubre 2020

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Opciones; Fecha de vencimiento

Todas las opciones tienen una fecha de vencimiento, pasada la cual dejan de existir y no tienen ningún valor. Las opciones pueden comprarse y venderse libremente hasta el cierre de la sesión de la fecha de vencimiento.

Esta es una de las diferencias fundamentales entre comprar una opción y comprar el activo subyacente.

Si una persona compra acciones de Telefónica el 2 de Enero a 20 euros y las vende a 23 habrá ganado 3 euros (23-20), independientemente de que Telefónica haya tardado en subir 1 mes ó 10 meses en subir de 20 a 23 (Nota: para calcular la rentabilidad real de una inversión siempre hay que tener en cuenta la inflación).

Pero cuando se compra una opción call no sólo hay que acertar en que las acciones de Telefónica van a subir, sino cuándo lo harán. Por ejemplo, si alguien compra el mismo 2 de Enero una opción call sobre Telefónica con precio de ejercicio 20 euros y fecha de vencimiento el 25 de Marzo para ganar dinero con esa operación Telefónica tiene que estar por encima de 20 euros el citado 25 de Marzo. Si en la fecha de vencimiento (25 de Marzo) Telefónica cotiza a 19,95 euros el comprador de la call habrá perdido todo el dinero que invirtió en la compra de esa opción call y ya no podrá aprovecharse de las posibles subidas de Telefónica posteriores a esa fecha.

Si el 10 de Abril Telefónica cotiza a 23 euros, la persona que compró las acciones a 20 euros el 2 de Enero las podrá vender a esos 23 euros, ganando 3 euros por acción. En cambio, la persona que compró la call ya no tiene nada y no puede obtener ningún beneficio por la subida de Telefónica entre el 26 de Marzo y el 10 de Abril.

Con las opciones put sucede lo mismo, no sólo hay que acertar que la acción va a bajar sino cuándo lo hará.

Cuanto más tiempo quede para el vencimiento más valor tienen las opciones. Se puede ver de forma intuitiva; si Telefónica cotiza a 18 euros las opciones call de Telefónica con precio de ejercicio 20 euros y vencimiento al día siguiente no tienen casi ningún valor, ya que es muy difícil (aunque no totalmente imposible) que Telefónica suba de 18 a 20 euros en un día. Sin embargo, si la fecha de vencimiento de esa opción es dentro de 1 año su valor aumenta mucho, ya que es mucho más probable que Telefónica suba de 18 a 20 euros en 1 año.

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.

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Cuádruple Hora Bruja, Vencimientos de Opciones y Futuros

18 diciembre, 2020 14 septiembre, 2020

¡¡Hola compañeros inversores!! Este final de verano está siendo especialmente movido en las bolsas de todo el mundo, por la volatilidad de los mercados financieros que achacamos a múltiples factores, aunque los que tenemos más definidos son la ralentización del crecimiento en China, y en el mercado nacional las elecciones catalanas y nacionales. Pues bien, esta semana le vamos a meter un plus de volatilidad, ya que nos enfrentamos a la tercera cuádruple hora bruja de 2020.
Si no sueles utilizar opciones o futuros, tal vez no tengas ni idea de lo que son las “horas brujas” de los mercados, y si hablamos de “cuádruple hora bruja”, pues como que exponenciamos nuestro desconocimiento del tema. No te preocupes, hoy te voy a contar, así entre nosotros, en lo que consisten las horas brujas de los mercados, esos momentos en los que la volatilidad hace mover los índices como si hubieran descubierto el asereje.

Índice del artículo

Vencimientos de futuros y opciones

En alguna ocasión he comentado algo sobre las opciones financieras, y como podríamos aprovecharnos de ellas para rentabilizar nuestras inversiones, pero no hemos entrado nunca en materia, sobre todo porque no soy un experto en este tipo de derivados financieros, conozco su funcionamiento básico, pero no he operado nunca con ellas….es una asignatura pendiente, cuando tenga tiempo libre ¿Qué es eso?
Bueno, pues los futuros (que si he utilizado) y las opciones financieras, tienen vencimientos. Los vencimientos de las opciones y los futuros sobre acciones se producen cada tercer viernes de mes, dependiendo de la vida del futuro o de la opción, pero los futuros y las opciones sobre índices, siempre vencen el tercer viernes de cada trimestre, por tanto este viernes se juntan vencimientos de opciones y futuros sobre acciones, y vencimientos de opciones y futuros sobre índices, por eso se llama a esta circunstancia “Cuádruple hora bruja”, por que coinciden cuatro vencimientos.

Como puede afectar al mercado la cuádruple hora bruja

Los inversores institucionales suelen tomar posiciones para los siguientes tres meses, y puede que cierren sus posiciones bajistas o alcistas, y tomen la dirección contraria, dependiendo de su visión a medio plazo.
Hay que tener en cuenta, que todas las bolsas van a experimentar movimientos muy fuertes, y un aumento considerable de volumen, que se tiene que ver durante toda la semana, llegando a su culminación el viernes.
No siempre, pero en ocasiones lo que ocurra durante esta semana puede marcar la tendencia para el próximo trimestre en las bolsas, así que podemos encontrarnos con una cierta recuperación de los mercados, o una agudización de las caídas…todo es posible en el Freaky Friday, el viernes loco.
No todos los vencimientos se producen a la vez, si la volatilidad durante el día va a ser importante, uniendo todos los vencimientos en un punto, sería como abrir un vórtice a otra dimensión. Los vencimientos de futuros y opciones, según el activo y el país son:
• A las 12:00 vencen los futuros y opciones sobre el EuroStoxx.
• A las 13:00 lo hacen los futuros y opciones sobre el DAX.
• A las 14:30 tenemos vencimientos en EEUU, Mini Nasdaq, Mini Rusell, Mini SP y Mini Dow.
• A las 16:00 vencen los futuros y las opciones de nuestros vecinos franceses, el CAC 40.
• A las 16:45, casi cerrando la sesión vencen los futuros y opciones sobre nuestro índice.
• A las 17:35 vencen los futuros y las opciones sobre acciones del MEFF.
Como puedes ver, el viernes va a ser un día bastante entretenido, y puede ocurrir casi cualquier cosa, ¿Cambio de tendencia? Ni idea, aunque divertido va a ser un rato, ver como algunos corren como pollos sin cabeza.

¿Como funciona la pauta estacional de la cuadruple hora bruja?

La pauta estacional de la cuadruple hora bruja, funciona sólo para el día concreto de los vencimientos.
En este tipo de sesiones, el mercado suele tener dos comportamientos bien distintos. Hasta las 12:00 o las 13:00 más o menos se mueve en una dirección, y a partir de ese momento es habitual un movimiento contrario bastante rápido y brusco.
Todas las pautas estacionales hay que tomarlas como una estrategia, y como tal hay que plantearse diferentes escenarios.
En la mayor parte de las ocasiones, el Eurostoxx se suele mover alcista hasta las 12:00 o las 13:00, para luego realizar una rápida corrección.
No tiene por que suceder así este año, pero habrá que estar pendiente y no asustarnos por la volatilidad.
Por cierto ¡¡Cuidado ahí fuera!! ��

Se me vencen las millas LATAM Pass, ¿qué hago?

Si hace varios años que no volás por LATAM y tenés kilómetros -desde enero 2020 llamados millas- puede que se te están por vencer. Y un buen millero nunca deja que sus millas caigan en un pozo negro, ¿verdad? Así que acá te cuento qué hacer si pronto se te vencen las millas LATAM Pass.

¿Cuando se vencen las millas LATAM Pass?

Las millas acumuladas se vencen a los 36 meses, ya sea que se hayan acumulado por vuelos, hoteles, consumos de tarjetas o cualquier otro tipo de convenio. La sumaste hoy, se vencerán en tres años.

Ahora, cada vez que viajás con un pasaje pago (o sea, no canjeado con millas) TODAS las millas de tu cuenta se renuevan por otros 36 meses. O sea, se renuevan las acumuladas por vuelos o de cualquier otra forma.

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Lo mismo sucede si sumás con el Francés. Si en un año calendario acumulás 10.000 kms por consumos (sin contar bonus), se renuevan por 36 meses TODOS los kilómetros LATAMPass que tenés acumulados.

¿Qué hago si se me están por vencer las millas LATAM Pass?

Bueno, mi gente, esto es lo que nos importa: qué podemos hacer si se nos vencen las millas LATAM Pass. La primera opción, claro, es usarlas para viajar. Pero la cosa es que puede ser que tengas un pequeño saldo por vencer que no alcanzan para canjear un pasaje o bien que no puedas viajar antes de vencimiento.

Las posibilidades son varias, así que trataré de contarte acá todas. Pero si sabés de una opción que no puse, chiflá en los comentarios!

Viajar

Una escapada corta a un destino cercano puede ser la solución. Pagando ese pasaje aéreo completo, todas las millas LATAM Pass se renovarán por 36 meses al momento de volar.

Canjear las millas por un producto u orden de compra

Si no vas a viajar y tampoco querés gastar plata en transferir o comprar millas, una buena opción es aprovechar el catálogo de productos LATAM Pass: hay desde descuentos en restaurantes por 200 kms hasta electrodomésticos y gift cards.

Canjear las millas por un pasaje

Si se te vencen las millas LATAM Pass pero tenés el tiempo a tu favor y cantidad suficiente, podés usarlas para una escapada corta. Acordate que los vuelos en Argentina no requieren gran cantidad. Y si agarrás una promoción de canje con descuento, todos felices.

Canjear un pasaje para otra persona

Ajá. Porque quizás no tengas tiempo para viajar pero alguien de tu familia sí. Una opción puede ser usar ese saldo para canjearle el pasaje a un amigo o familiar. Eso sí: que al regreso nos devuelva el favor con una caja de alfajores o una botella de vino ��

Transferir las millas

No es la mejor opción porque implica gastar plata. Pero, entre perder muchas millas y conservarlas…. bueno, claro está. Al día de hoy, hay que abonar 7 dólares por cada 1.000 kilómetros transferidos. El mínimo a transferir son 2.000 y el máximo 100.000 kms. En esta nota encontrás más info sobre el tema: Transferir millas LATAM a otra persona: ¿Cómo se hace? ¿Conviene?

¿Es conveniente? En la nota de arriba lo analizo mejor. Al día de hoy y sin promoción del BBVA Francés, comprar 2.000 kms sale 40 dólares. Transferir 2.000 kms saldría 14 dólares. O sea, que, aunque implique un gasto, no es la peor opción.

Comprar millas para completar un pasaje

¿Comprar millas es un mal negocio, entonces? No necesariamente. Vamos a suponer que tenés 30.000 kms por vencer de acá a tres meses y te querés ir a Perú. Te faltarían 2.000 kms (en teoría, los montos varían). Bueno, en este caso, podés redondear el canje comprando esos kms por 40 dólares.

Te vas a Perú por 40 dólares + tasas y no perdiste lo que tenías. Acordate que esto no renueva el resto de las millas porque es un pasaje canjeado, no comprado. Lee más sobre el tema: ¿Conviene comprar millas LATAM Pass?

Información vigente al momento de publicación del artículo. Para más información y legales visitar https://www.latam.com/es_ar/latam-pass/

Ale Saras

¡Hola! Soy Ale Saras: redactora, diseñadora audiovisual, cinéfila, viajera y millera. Vivo en Buenos Aires y me dedico a crear contenido para diversos medios de Hispanoamérica. En 2020 lancé este blog para compartir información de un tema que me fascina: ¡viajar! Así nació Viajes con Millas, un sitio con relatos de viajes y consejos prácticos para sumar millas y ahorrar. ¿Querés trabajar conmigo? No dudes en contactarme.

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