Venta de puts sobre acciones de Telefonica en Meff

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Venta de puts sobre acciones de Telefonica en Meff

Habiamos creado una estrategia, que consistia en la venta de opciones put sobre acciones de Telefonica con vencimiento en Mayo de 2020. Con la importante caida del mercado la acción de Telefonica está en 15,75€.

Teniamos la siguiente posición:
Venta opcion Put Telefonica May 2020 Strike 16, precio 0,40€.

En el caso que no nos importe que nos asignen las opciones de venta de Telefonica esperaremos a vencimiento.

Para los mas conservadores que no quieren que les asignen las acciones, y que piensen que el mercado va a descender más vamos a proponer la siguiente estrategia, para reconvertir la posición y evitar incurrir en perdidas:

  • Compramos la opcion Put Telefonica May 2020 Strike 16, a un precio de 1,01€. La perdida es de 0,60 €.
  • Simultaneamente realizamos la venta de la opcion Put Telefonica Jun 2020 Strike 15 por 0,55€.

Con esto conseguimos reducir el punto en el comenzamos a perder dinero si Telefonica cotiza por debajo de 15€ en Junio.

De momento tenemos una perdida de 0,05€ por contrato, ya que hemos perdido 0,60€ en la opción de Mayo que hemos cerrado pero hemos ingresado otros 0,55€ por la venta de la opción de Junio.

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Venta de puts sobre acciones de Telefonica en Meff

>> jueves, 6 de mayo de 2020

Habiamos creado una estrategia, que consistia en la venta de opciones put sobre acciones de Telefonica con vencimiento en Mayo de 2020. Con la importante caida del mercado la acción de Telefonica está en 15,75€.

Teniamos la siguiente posición:
Venta opcion Put Telefonica May 2020 Strike 16, precio 0,40€.

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En el caso que no nos importe que nos asignen las opciones de venta de Telefonica esperaremos a vencimiento.

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  • Compramos la opcion Put Telefonica May 2020 Strike 16, a un precio de 1,01€. La perdida es de 0,60 €.
  • Simultaneamente realizamos la venta de la opcion Put Telefonica Jun 2020 Strike 15 por 0,55€.

Con esto conseguimos reducir el punto en el comenzamos a perder dinero si Telefonica cotiza por debajo de 15€ en Junio.

De momento tenemos una perdida de 0,05€ por contrato, ya que hemos perdido 0,60€ en la opción de Mayo que hemos cerrado pero hemos ingresado otros 0,55€ por la venta de la opción de Junio.

Mi Primera Venta de Puts Paso a Paso

9 septiembre, 2020 12 abril, 2020

Mi primera venta de Puts paso a paso, o mejor dicho, el título del artículo debería ser mi primera orden de venta de Puts paso a paso.
He elegido DeGiro como Broker para utilizar la ventas de Opciones, y quizás alguna estrategia más picante en determinados momentos. También había llegado el momento de añadir otro Broker de acciones, y como DeGiro no necesita mínimo para abrir una cuenta, permite la operativa en corto, etc, pues…No niego que mi primera elección era Interactive Brokers, pero me corta bastante el mínimo para abrir cuenta, y que sea un Broker con oficinas fuera de España ¿Y si tengo problemas?. Tal vez sean neuras, pero esto es así….
Esta entrada busca sobre todo, que conozcas como funciona el poner una orden al mercado de venta de Puts, y que no le tengas miedo. Yo estuve buscando una por la red, y ¡¡No hay ninguna!!
La orden no se ejecutó en el día marcado, pero tomé nota de todos los detalles para que puedas replicar el proceso, y también para que entiendas todos los números que aparecen en la pantalla.
No digo que no pueda haber algún error de interpretación, soy tan novato como el que probablemente está leyendo el artículo, pero tengo una ventaja enorme “soy un lanzado”. Algunas veces me he pegado unas tortas importantes, pero sólo se aprende practicando, y equivocándose.

Índice del artículo

Venta de Puts Enagas Abril 2020

Para vender Puts desnudas hay que tener claro un par de conceptos ¿Que acciones quiero tener en cartera? ¿A que precio?
Estuve valorando diversas opciones. Por un lado me gustaban las acciones de Inditex, pero la rentabilidad por dividendo no me convence, en el otro lado estaban las acciones del Banco Santander, a estos precios puede resultar una compra atractiva, y más si compramos a través de la venta de Puts, que obtendríamos un plus por comprar más barato que la cotización actual.
El problema de Santander, es que no es un valor que quiera tener en cartera, llevo BBVA, Mapfre y BME, creo que el sector está bastante representado.
La elección, por aclamación de los dos hemisferios de mi cerebro fueron las acciones de Enagas.
Ahora venía lo interesante, ¿A que precio? Dentro de todos los precios posibles, los que más me convencían son los que estaban cerca del soporte.
La elección fue 23 euros, aunque no había nada más que dos órdenes en ese nivel de precios. Es el gran problema que vamos a tener para la venta de Puts en nuestra bolsa “la falta de liquidez”.
Luego de elegir el precio, debía elegir el mes sobre el que ejercer la Opción. No había demasiadas posibilidades, este valor es de los menos líquidos dentro de las Opciones.
Al final me decidí para Abril, este mismo mes “el tercer viernes de mes”, cuando vencen todas las Opciones Financieras.

Venta de Puts paso a paso

Ya que te he contado la elección, el precio, etc. Te muestro las capturas de pantalla y el “paso a paso”. Lo que quiero es que no tengas miedo, el peor error que te podría ocurrir es que elijas un precio en el que se te ejecute la Opción, y para eso estamos, queremos comprar acciones, pero al precio que nosotros digamos.
Una vez que has abierto la plataforma del Broker DeGiro, te vas a “Precios” en la pestaña superior, allí puedes elegir los activos sobre los que quieres operar. Elijo Opciones Financieras.
DeGiro nos permite operar con Opciones Financieras en varios mercados; Euronext de Amsterdam, Burselas, Paris….nuestro mercado es el MEFF (Mercado Oficial de Opciones y Futuros Financieros de España), lo elijo.
A continuación tengo un desplegable, donde puedo ver las Opciones disponibles, voy bajando hasta que encuentro Enagas. La selecciono.
Esta es la pantalla que me encuentro. A la izquierda tienes las Opciones Call, y a la derecha las Puts.
Las Calls sólo las vamos a utilizar para vender Opciones Calls Cubiertas.
Me centro en las Puts, y busco mi precio “23 euros, para abril”. Si te das cuenta no hay volumen de oferta y demanda. La única orden “demanda” es la mía, y esta captura está tomada después de poner la orden.
Sin embargo, para Mayo a “24 euros” si hay oferta, pero a con una oferta de prima muy baja. Observa, hay una gran diferencia entre la oferta y la demanda (en precio), pero 24 y mayo no me interesa, así que procedo a poner mi orden.
Rellenar la orden es muy sencillo.
Podemos optar por comprar Puts o vender Puts. Por nuestra operativa, debemos vender Puts. Así que la opción es “Venta”. Aunque aparece un desplegable en el tipo de orden, en realidad sólo existe la orden limitada. Yo me he decantado por poner el último precio de cruce, que eran 0,34 euros, esa es la prima, si la orden se ejecuta, recibiré 34 euros por cada contrato (100 acciones X 0,34 euros por título).
La orden tiene validez para el día de hoy, así que le doy a “cursar orden” y ya tengo puesta una orden de venta de Puts, fecha abril a 23 euros, que si se ejecuta recibiré 34 euros.
Como ya te he dicho al comenzar el artículo no se ejecutó.
Este es el resumen de la orden, que DeGiro te pide que confirmes una vez lanzada la orden. Presta atención, no hay volumen d oferta y demanda a estos niveles de precio, por eso ha sido “casi imposible” que se ejecutara.
Así es como se ve mi panel. Tengo una orden pendiente de venta de Puts Enagas a 23 euros. De los 2.000 euros de la cuenta, me quedan de margen libre 623,85 euros para operar. El Broker paraliza el resto hasta que la Opción espire. Imagino, pero no se, que si la orden se ejecuta, a medida que el tiempo pasa, el margen libre pueda ser mayor o menor dependiendo si el precio del subyacente va a tu favor o en tu contra.
He estado buscando como calcula DeGiro las garantías de las Opciones, y la verdad es que se necesita un master. Lo que me ha quedado bastante claro, que es el Broker en cada momento el que decide cuantas garantías son necesarias, y que no hay una norma de un 10-15% del contrato, o algo similar.

¿Que ocurre si se ejecuta el contrato de la venta de Puts?

Después de ver como ha sido esta primera venta de Puts paso a paso, tal vez te quedes con la duda lógica ¿Que pasa si se ejecuta el contrato de Opciones?
Hablé con DeGiro antes de lanzarme a la aventura. Pregunté si el contrato de Opciones es mediante entrega del subyacente, y me confirmaron que en el caso del Meff si era así, que para otros mercados hay que consultar. La verdad es que me podían haber dicho para cuales no, pero…así son algunas veces los operadores telefónicos.
Si el precio del subyacente, vamos a poner como ejemplo las acciones de Enagas, en cualquier momento durante el periodo de la vigencia del contrato, estuvieran por debajo del precio marcado, la parte contraria, el comprador de la Put, podría ejercer su derecho y pedir que le compre las acciones.
En ese caso, tendría que pagar el coste del cierre del contrato 1,50 euros, además de pagar la transacción de comprar las acciones, creo que serían otros 2,90 euros más o menos. Y ya está, tendría 100 acciones de Enagas compradas a 23 euros, y habría recibido 34 euros por la venta de las Puts.
Bueno, pues este tutorial sobre la venta de Puts paso a paso ha terminado. Espero que te haya gustado, y que valores si te interesa añadir esta estrategia a tu operativa habitual de compra de acciones.

Truco para que una orden de Venta de Puts se ejecute

Esta es una revisión de este artículo que realicé hace tiempo. Desde entonces, y aunque no haya realizado muchas operaciones de venta de Puts, ya he hecho algunas. Mi destreza ha mejorado, y aprendido algunos trucos por el camino.
Lo primero que tenemos que hacer, antes de poner una orden en el Broker, es dirigirnos al MEFF, y ver que órdenes hay colocadas, a que precios y a que plazo.
Los datos que nos muestra el Broker, corresponden (probablemente) a operaciones realizadas a través de ellos, pero no se corresponden con el total del mercado.
Puedes dirigirte al MEFF, desde AQUÍ.
Una vez en el MEFF, te vas a Derivados Financieros ⇒ Datos de Mercado ⇒ Cotizaciones.
Como puedes ver, en la parte baja tienes un buscador para elegir el valor sobre el que quieres operar y buscar información.
Le abres pinchando sobre “Ver”.
En la ventana te aparecen las cotizaciones de contado, de los Futuros y de las Opciones al final.
Por defecto, te aparecen los vencimientos más cercanos, pero a nosotros lo que nos interesa es buscar un buen precio, aunque nos tengamos que ir a un plazo más alejado.
Pinchamos sobre “Todos”, y nos aparecen todos los vencimientos y todas las posiciones que se están intentando cruzar.
Vemos las órdenes pendientes, los niveles de precio, y las primas que están dispuestos a pagar algunos y recibir otros.
Fijate en las primeras ordenes de compra y venta de Puts, a 25 euros (no sería un vencimiento muy interesante, ya que las acciones están cotizando en el momento de escribir este artículo, a 24,85€). Las órdenes de compra de Puts están fijadas a 11 céntimos, con vencimiento 18 de agosto. Los que quieren vender las Puts, pretenden que les paguen 26 céntimos por el riesgo que van a correr, los compradores sólo quieren pagar 11 céntimos.
Las posiciones están bastante alejadas, sería difícil colocar una orden y que se ejecute. Para que se ejecutara, deberíamos estar muy cerca de los 11 céntimos, por ejemplo a 12 o 13 céntimos.
El truco consiste en, ver donde están las posiciones y poner una orden intermedia, pero que nos cuadre por el precio.
En esta no me cuadra en exceso, pero la siguiente posibilidad a 26 euros, las diferencias entre compradores (1 euro) y vendedores (1,25 euros) no me parecen tan distantes, poner una orden a 1,05 o 1,10, sería una buena oportunidad, y con bastantes probabilidades de que se ejecute. Si vendemos una Put a este precio, es como si estuviéramos comprando a mercado, y sólo nos saldría rentable, si a la fecha de vencimiento de la Opción, Enagas cotiza por encima de los 26 euros (Te recuerdo que está cotizando a 24,85€)
Aparte de fijarnos en el MEFF, antes de poner el precio al que queremos vender nuestra PUT, lo ideal es hacerlo en un día de mucha volatilidad.
Esos días en que la bolsa baja un 1% o más, son ideales. Las primas se disparan, y el mercado se vuelve muy activo….hay muchos inversores intentando cubrir carteras de acciones.

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